证券_ 云阿云●全球资本市场研究院

全球暴跌50万亿，A股却强势反弹！比特币遭血洗：24小时跌49.6%

2020/3/13

不可否认的是，目前A股仍是全球股市中较为抗跌的市场，这背后也是国内抗疫进展顺利，以及经济秩序有序恢复作为基础。那么，对于目前A股应该怎么看？支撑着A股背后的积极因素有哪些？未来是否还有隐患？

史诗级屠杀，华尔街怎么看？

2020/3/13

周四，道琼斯指数暴跌2352点，百分比跌幅达到10%，创下1987年黑色星期一以来最大单日跌幅，标普500指数和纳斯达克综合指数均跌超9%。欧洲STOXX 600指数创纪录最大跌幅。黄金、原油、比特币全线暴跌。重要资产除美债外，大多未能幸免周四这场史诗级的屠杀，似乎又回到了当年那个“现金为王”的情景。作为投资者的你，怕了吗？稳住，看看历史怎么走，美联储怎么做，分析师怎么说。

超级大逆转！创业板不到1小时狂拉4%，更有A50疯涨5%，全球大反攻来了？

2020/3/10

熟悉的V型反转又回来了！3月10日早盘，A股三大指数集体低开，各大板块表现相对低迷，高位股多数迎来调整。但临近午盘收盘，A股市场竟然突然V型反转，三大指数悉数翻红。

欧洲“沦陷”，疫情大爆发，投资者吓坏了！

2020/3/6

12小时之内，欧洲疫情加剧扩散！据法国欧洲时报社官方微博，截至巴黎时间3月5日20时，欧洲地区累计报告新型冠状病毒感染病例5843例，相比3月5日8时增加1347例。其中，意大利增加769例至3858例，德国增加169例至547例，法国增加138例至423例。

暴跌！暴跌！暴跌！暴跌！暴跌！

2020/3/1

暴跌！暴跌！暴跌！暴跌！暴跌！五连跌！以美国道琼斯指数为主要代表，西方各国本周以及一些发展中国家资本市场纷纷“沦陷”！全球资本市场出现史上罕见的“黑暗一周”。是又一次“大萧条”要来了吗？

巴菲特发布2020年致股东公开信全文

2020/2/23

北京时间22日晚，股神巴菲特在伯克希尔-哈撒韦公司官网公布每年一度的致股东公开信。巴菲特这封2020年致股东公开信，主要讨论的是伯克希尔2019年的得失。信件受众远超伯克希尔的投资人群体，世界各地的投资人都希望从中了解这位传奇投资者的最新投资研判，帮助自己预测未来的经济和市场。对价值投资者来说，巴菲特每年的股东信是“圣经”般的学习资料。新浪财经将这封14页信件的全文翻译附后。

证监会：2月3日股市开市是权衡各种因素的结果

2020/2/2

股市开市是经济体系正常运行的重要风向标，继续延迟开市会带来新的问题。更为重要的是，股市交易规则不宜随意更改，否则会影响市场预期。股市是经济社会的晴雨表，同时也具有自我修复和调节功能，对此要一分为二看待。总体来看，2月3日股市开市，是权衡各种因素的结果，从一个侧面表明了对市场、对规则的尊重和战胜困难的信心。

夯|江湖一瓮笑春风

2019/12/28

2003年，方正集团正式完成了自己的改制，被管理层团队控制，李友被任命为方正集团的首席执行官。十六年后的今天，那年的改制是否被认定为“有效”，已经被双方拿到了法庭上进行辩论。但在这十六年间的大部分时间里，还是被认定为“有效”的。

中国上市公司质量报告：2019（下）

2019/12/2

在《中国上市公司质量报告：2019》上篇，我们从经济质量、社会质量和合规质量三大维度构建上市公司质量评价体系，发现当前A股上市公司质量较2000年有明显提升，但企业盈利下行压力加大，结构性问题凸显。下篇中，我们将分析具体原因、国际经验和提高上市公司质量的12种措施。

中国上市公司质量报告：2019（上）

2019/12/1

国务院转发证监会的《关于提高上市公司质量的意见》中，上市公司质量被界定为“竞争能力、盈利能力和规范运作水平”。我国资本市场经历近三十年发展，上市公司家数达到3731家，但尚未培养出市值TOP10的伟大公司、优质境内企业频频出走海外上市。我们从经济质量、社会质量和合规质量三大维度构建上市公司质量评价体系，全面扫描各板块、各类性质、各行业上市公司质量。

A股“失信”名单暴增：年增四倍牵涉28家上市公司

2019/11/9

造富无数的A股市场上，曾经光芒万丈的上市公司董事长，有的正在一步步褪去光环，成为失信被执行人名单上一串密密麻麻的数字。“老赖”批量现形，2019年，成为当之无愧的“老赖”高发年份。据21世纪经济报道记者不完全统计，今年以来28家A股上市公司、子公司及相关人员被列入失信被执行人名单。

碧桂园服务：物业龙头的价值

2019/11/1

2019年以来，港股物业板块多只股票涨幅惊人，诸如永升生活服务（01995.HK）、新城悦服务（01755.HK）、佳兆业美好（02168.HK）、雅生活服务（03319.HK）、碧桂园服务（06098.HK）都获得了100%以上的涨幅。

妖股往事：股市传奇的阴影与末路

2019/10/28

A股草莽三十年，骁悍雄杰如过江之卿。从昔日吕梁、李彪坐庄操盘，到后来总舵主徐翔独领风骚，再到如今赵老哥、孙国栋等游资起舞。散户对他们既唾弃，又羡慕，但从某种意义上，正是A股高度的散户化，才孕育了这些股坛枭雄，而他们凶蛮的操作，则反过来又滋长了市场的野性。

中国资本大鳄故事：管金生、唐万新、张少鸿与吕梁

2019/10/27

在中国金融中心上海，提篮桥监狱内，关押着一批当年显赫一时的金融大亨。他们的名字已经成了中国对市场快速改革感到恐惧的代名词。即使是在爬满了常春藤的高大红墙内，这些曾经的中国金融市场之王，仍然对于中国金融商业有着深远的影响

美股回眸90年：一部从“崩盘日”开始的慢牛史

2019/10/24

1929年10月24日，90年前的今天，美国股市开始“高空瀑布之旅”，史称“崩盘日”。三年跌去90%之后，股市从大萧条中站起，开启了至今长达87年的“大慢牛”，经过二战、冷战、石油危机、金融危机，回报660倍。这么漂亮的上涨弧线，微缩的百年历史，谁看了都满是惊诧。“崩盘日”之后，美国到底发生了什么，漂亮慢牛又是怎么诞生的呢?

没有对比就没有伤害：美股20年长牛，上证指数10年涨幅0.4%！

2019/10/16

2009年10月15日，上证指数收盘2979点。2019年10月15日，上证指数收盘2991点。10年时间，就连刚毕业的少年都过了而立之年，而上证指数涨幅却为0.4%！这10年，我们经历了杠杆牛，水皮牛，漂亮50与危险3000，股灾1.0、2.0、3.0、4.0等众多版本，但像美国那样过去长达二十年的长牛，我们却求而不得。

张宏良：必须整顿权钱色一体化的证券市场

2019/9/24

就拿眼下赵薇此案来说，用6000万购买30亿股票，案发后全国舆论大哗，监管部门便罚款60万了事。60万是个什么概念？仅相当于30亿股票所得的0.02％，相当于30亿股票交易手续费900万的6%！可能数额太大老百姓没有感性认识，我们就换一个简单数字，用6元钱购买300元股票，成功可得300元，失败被罚一分钱。请问这种监管制度是在制约犯罪还是在鼓励和保护犯罪？

回购出美股牛市

2019/8/12

如今，美股在回购占市值比在全球遥遥领先，回购占比上市公司净收入的比率也是第一，高达69.06%。一旦美国企业融资成本大幅上升或者经营现金流变差，上市公司都将无力继续进行这样的回购行为，那么回购力量的消失以及基于基本面的盈利增长的消失将导致上市公司的股价受到双重打击，美股市场就会全面进入“戴维斯双杀”效应。

血饮丨特朗普对3000亿美元中国产品征税，美联储降息搅动全球金融市场！

2019/8/2

本轮降息是特朗普模糊控制理论下再次操纵美国金融市场的典范。美联储加息政策直接收紧流动性，对美国股市不利。而特朗普上台以后美股上涨超过50%，特朗普释放降息预期后美股更于最近突破27000点，站上历史最高位。现在特朗普干涉美联储决策直接降息，等于保住了美股和背后的华尔街利益。

天雷滚滚：全球市场惊魂，特朗普威胁加税

2019/8/2

全球市场惊魂：美股高台跳水原油重挫6%创4年最大跌幅，10年期美债收益率盘中刷新近三年低点。特朗普威胁加税！昨夜美股闪崩跳水600点离岸人民币遭重挫。

重磅！驻证监会纪检监察组集体约谈发行部领导班子

2019/7/12

驻证监会纪检监察组在“不忘初心、牢记使命”主题教育中，针对证监会证券发行审批领域问题多发的实际情况，近期集体约谈证监会发行部领导班子及相关处室负责人，就加强发行部党风廉政建设、强化证券发行审批权力运行的监督制约提出明确要求。

“扇贝跑了”大戏迎来结局：獐子岛涉嫌财务造假，董事长吴厚刚被罚终身市场禁入

2019/7/12

曾多次上演“扇贝跑了”大戏的獐子岛迎来了属于它的结局。7月10日晚间，獐子岛发布公告称，2019年7月9日，公司收到了中国证监会下发的《中国证券监督管理委员会行政处罚及市场禁入事先告知书》（下称“《事先告知书》”）。经查明，獐子岛涉嫌财务造假，内部控制存在重大缺陷，此外，其披露的相关文件还涉嫌虚假记载等问题。

九号智能科创IPO：濒临破产竟敢上科创板？

2019/5/22

4月17日，九号机器人有限公司（下称“九号智能”）科创板上市申请获得受理，成为首家申报科创板并获得受理的境外企业。令人震惊的是，作为首家集CDR、红筹、科创板等热门标签于一身的企业，九号智能自2016年起已处于资不抵债的状况，且状况越来越“糟”。对此，多位业内人士表示，“很难相信，一家营收超过40亿，且赴科创板上市的公司，居然是‘破产’公司。”

刘士余其人其事

2019/5/20

5月19日夜，新华社发布消息：“中华全国供销合作总社党组副书记、理事会主任刘士余同志涉嫌违纪违法，主动投案，目前正在配合中央纪委国家监委审查调查”。作为上一任证监会主席，刘士余在2016年临危受命出任监管部门一把手。他行事风格凌厉，时常语出惊人，关注度极高。但少人知晓的是，刘早年曾任职上海体改委、国家体改委。1990年代后期，刘进入银行系统，“仕途”进入快车道。

秦安：中国股市发展要成为塑造国家总体安全的重大问题

2019/5/10

中国股市不止一次成为首要的攻击目标，我们必须清晰地认识到：股市发展已成为事关国家经济安全的重大民生问题，中国股市既是国家安全问题，也是重大民生问题。中国股市已到悬崖边，其后拴着国家人民和党的执政地位，我们必须在国家层面有大作为，防范特朗普不出一兵一卒的不战而胜。

绝地反击！美方宣布加税 A股却史诗级大逆转

2019/5/10

大是大非面前的关键时刻，A股最终选择了硬气。截止收盘，两市现报复性反弹，指数呈现“深V”走势，沪指涨3.1%，创逾一个月最大升幅，创业板飙升4.38%。板块全线飘红，科技股强势领涨，军工、酿酒等集体做多，两市超3500只个股上涨，百余股涨停。

大力如山|东莞证券：做一场金色大梦

2019/4/29

在2017年8月15日，东莞市中级人民法院判决被告梁耀辉犯组织卖淫罪、串通投标罪、单位行贿罪，数罪并罚，决定执行无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产。这个更不懂法的梁耀辉，当庭就表示上诉，仍期待着未来的人生能再“加个钟”。可惜，这段东莞的历史也告诉我们，对于大多数人来说：做一场金色大梦，也好过再加个钟。

中国证监会副主席方星海透露的中国经济秘密

2019/4/20

党中央明确指出，世界正处于百年不遇的变局中。从经济看，我们最关心的是当前总体上合作共赢的世界经济体系是否会崩溃？今后将如何演变？去年我国经济还出现了一个不容易被注意到、但却意义深远的变化，就是经常账户基本平衡，几乎转为逆差，这是自1993年以来未尝有过的。经常账户逆差表示一国自己的储蓄不足以支持投资，需要外资来弥补缺口。

钮文新：境外资本流入中国在加速

2019/4/15

国际金融协会(IIF)近日发布的报告显示，今年全年流入中国的国际资本可能会达到5750亿美元。而有关统计数据显示：截止2018年末，境外机构持有的人民币资产的存量市值已近3万亿元，其中持有股票1.15万亿，债券1.71万亿。

马前卒：如果把中国革命看作股票，微软和巴菲特都不值一提

2019/4/10

5000和5亿差5个零，30年时间增长了十万倍。平均来说，每6年，革命的影响力就扩大十倍，每年得增长46.78%。接下来我们一起看看为什么46.78%的增长率能保持30年。对数坐标图。如果把中国革命看作股票，微软和巴菲特都不值一提

万千股民炒科技

2019/4/3

2000年的一个夜晚，农民出身的深圳大户朱焕良，计算着股票账户里的数字，发现靠着中科创业这只妖股，一年多时间自己身家已经暴增数十亿。看着浮盈，回忆着和操盘手们一起放消息、拉股价、画图形、泡桑拿房的美好时光，朱焕良毅然决然地指示手下：先下手为强，快速抛出！

摩根、野村合资券商设立，“狼”真的来了？

2019/4/2

洪晃曾发微博感叹，“德意志银行的私人理财是全世界最坏的服务，我都快被他们理成无产阶级了。”她买的理财产品2008年亏损46%时，德银的人还安慰她：“跟其他银行投资产品相比，我们银行的产品已经算坚挺了。”

光大证券陷离奇诉讼连环套杠杆投资致计提负债14亿

2019/3/31

因为层层兜底的协议，光大证券全资子公司光大资本接连面临官司，已知的索赔金额已近40亿元。以掌声起头，却以嘘声收尾，券商跨境并购的风险窟窿正在被戳破。3月28日，光大证券（601788.SH）披露年报称，实现归属上市公司股东净利润1.03亿元，同比下降了96.57%，净利大幅下滑主要是因为其全资子公司光大资本爆雷。

北上资金精准进出打法眼花缭乱！谁在主导A股？

2019/3/30

自从沪股通和深股通开启之后，外资的买卖节奏往往能够领先于市场，更能指引市场。这种在短期内，单日大规模进出A股市场的节奏在以往的行情中也极为少见。北上资金究竟是披着马甲的内资，还是真正的外资，其身份也着实令人怀疑。

台湾股疯：一场东亚模式的宿命

2019/3/28

从1989年到1998年，台湾经济又经历了十年的繁荣。1990年代前半叶，台湾GDP一度高达大陆的45%。1998年台北101大厦的动工，本以为是台湾走向崭新未来的开始，谁知却成为一道分水岭，见证了台湾经济的衰退。已经不再有人记得台湾曾是亚洲四小龙之首，GDP目前也只有大陆的4%左右，在各省中只能排第8。

“假外资”现形，北上杠杆资金正在大规模逃离A股？

2019/3/27

有市场就有配资，但是因配资造成的杠杆问题，也成了监管层一直打压的问题。自今年股市复苏以来，监管层对于配资的关注从未减少。所谓“魔高一尺，道高一丈”，内地资金披上“马甲”成为北向资金，继续配资的活动。而近日，上证指数的大跌，市场人士表明，正是由于清理“马甲”造成的。那么，内地资金又是如何穿上“马甲”伪装成北向资金的呢？

历次股灾各国和地区怎么救市的

2019/3/27

拯救计划推出时机是影响政策效果的关键。当政府处理的态度越明确，或是应变速度越快时，越能缩小市场震荡的阵痛期，同时对于社会资本的负担也就愈小，金融危机的影响也就越小。

北大唐遥：危险信号！美债收益率倒挂 A股怎么走？

2019/3/27

收益率倒挂，长期经常被视为美国衰退的先兆之一。美国从1970年到2018年的经济数据表明，当期限利差降到零以下即出现收益率倒挂后，美国经济会在几个季度后陷入衰退，同时标普500股票指数也往往出现下跌。

宋鸿兵：美债收益率倒挂，距离危机爆发可能只剩10个月

2019/3/26

最近出现了一件跟大家切身利益密切相关的大事，周五（3月22日）美国三月期和十年期国债的收益率，自2007年以来首次出现了倒挂。这是金融危机即将爆发的重大信号。

芒格震撼演讲：没有比中国更好的地方！

2019/3/18

2月14日，95岁的美国著名投资家查理·芒格参加了DailyJournal公司年会，发表了演讲，其中金句迭出，现场笑声不断。作为沃伦·巴菲特的黄金搭档，伯克夏·哈撒韦公司的副主席，芒格非常看好中国市场，他说：“中国的水可以，有些聪明人已经蹚进去了；时候到了，更多人会进场；中国的好公司比美国的好公司便宜。”

两会再提房地产税！这次提起是什么信号？

2019/3/9

房地产税的每一次官方表态都能拨动人们敏感的神经。继3月5日政府工作报告中明确提出“稳步推进房地产税立法”后，3月8日的十三届全国人大第二次会议上再次提到房地产税法，立刻引起广泛关注。

当代金融市场最重要趋势：ETF的崛起史

2019/3/5

首只美国ETF的诞生要追溯到1987年的“黑色星期一”，美国监管机构认为，设立买卖一篮子股票的做市商可能会阻止暴跌再现。最终在1993年1月，一个新产品出现了。到2017年9月，全球ETF资产达到4.4万亿美元，累计平均复合增长率21％。

8年1万倍，游资大佬赵老哥是如何操盘的？

2019/3/4

近期，A股市场热点层出不穷，不少个股表现活跃，这场盛宴中自然少不了游资大佬赵老哥的积极参与，其操作的典型标的如中兴通讯（000063.SZ）。

百年港交所：从英国人的金钱世界到中国人的亚太NO.1

2019/3/1

在港交所的官网上，专门有一个页面记录交易所有史以来的里程碑事件。37个里程碑中，有21件发生在2010年以后。而2010年，正是港交所现任总裁李小加上任的年份。如果算上2018年的三年续约，他将在香港交易所总裁的任上做足12年。这一时间是他前任周文耀的2倍，前前任邝其志的4倍。

A股涌现583份减持计划，清仓式减持频现

2019/3/1

A股回暖刺激了股东套现意愿，此轮减持计划中，拟清仓式离场股东频现，此前获得“纾困驰援”的部分公司，亦被股东和高管减持。截至2019年2月27日，A股有315家上市公司发布了583份减持计划，估算减持市值达573.86亿元，其中24份减持计划已完成。这当中90份减持计划属于清仓式减持，近三分之二的减持方为投资机构。

盘点全球那些惊人的天价罚单

2019/2/28

近几年来，“天价罚单”一词对人们来说已不再陌生。从美国到欧盟，再到中国，随着全球的各监管机构重点打击违法违规行为，巨额罚单也在不断刷新纪录，从几亿到十几亿，甚至到几百亿。

血饮|A股牛市真的到来了？到底谁在鬼吹灯？！

2019/2/28

金融产业本身是不产生财富的,它的利润最终需要依靠实业生产来兑现！这就决定了“脱虚入实”大背景下虚拟经济增长的不可持续性。当实体经济不断萎缩，国家被迫释放流动性予以疏解，一旦虚拟经济黑洞不断吞噬流动性，它往往以内爆形式出现，在股市的表现形式就是股灾爆发。

易会满正式亮相：影响A股20大要点来了

2019/2/28

2月27日15时30分，国务院新闻办公室在北京举行新闻发布会，中国证券监督管理委员会主席易会满、副主席李超、副主席方星海、上海证券交易所理事长黄红元出席，就设立科创板并试点注册制，及进一步促进资本市场稳定健康发展有关情况进行介绍并答记者问。

关于科创板你最想知道的七个问题，证监会都回答了

2019/2/28

2019资本市场头等大事科创板终于靴子落地，新任证监会主席易会满、方星海等人今天下午就市场所关心的科创板等七大问题进行了公开解答。易会满表示，设立科创板并试点注册制的核心在于制度创新，不是简单增加一个“板”。

管清友：莫让牛市再成“疯牛市”

2019/2/26

近期市场似乎开始无限放大乐观因素，预期变得空前一致，甚至又像2015年那样拿出中央集体学习的公告来为牛市背书，这是一个极其危险的信号。

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